您现在的位置: 首页 > 市场行情市场行情
人尽皆知的“猪周期” 能不能破？该不该破？
发布时间：2022-08-01作者：来源：北京青年报【转】点击：
-
从7月8日的阶段高点7.76元，到7月28日收盘价5.95元，“养猪股”正邦科技在20天内股价已经下跌超过20%。如果要比起今年初的高点11元，其股价半年间已接近腰斩。就在本周，正邦科技更因为“代养户饲料断档出现猪吃猪”“董事长被限制高消费”等上热搜。
8家养猪上市公司上半年预计亏损额超140亿
近日，“养猪大户买不起猪饲料出现猪吃猪”话题登上热搜。广西南宁、四川江油、江西赣州、湖南湘潭等地一些与正邦科技签约的生猪代养户反映出现了饲料断供问题。很快，正邦科技发布公告予以回应，承认因物流配送与饲料厂的协调问题，导致少部分区域出现偶发性断料现象，目前已协调解决。公司还坦言，目前确实“资金相对紧张”。
几乎是同时，正邦科技董事长林峰被限制高消费的消息也传遍网络。对此，正邦科技也以公告形式回应，称因一名被开除员工与公司发生劳动纠纷，7月19日公司发现该案已被法院强制执行后，随后联系法院并说明理由。法院随即解除对正邦科技的失信执行人名单及对林峰的“限高”。
江西正邦科技股份有限公司是国内知名的以养猪为主业的上市公司。前两年猪肉价格高企时，正邦科技也是股市中耀眼的明星股。不过随着近半年多来猪肉价格的持续走低，正邦科技也陷入了巨额亏损的境地，股价一跌再跌。根据此前发布的业绩预告，正邦科技预计今年上半年亏损额将达到38至46亿元，扣非净利润亏损36至44亿元，分别较上年同期的14.3亿元和8.9亿元的亏损额继续加大。正邦科技在解释亏损原因时表示，上半年公司生猪出栏同比下降30.75%，商品猪销售均价同比下降37.49%，且叠加饲料原料价格的上涨，使得公司承受业绩压力。而且，公司因缩产导致现有产能与出栏规模的阶段性不匹配还导致了整体产能利用率较低。
其实，困境中的养猪企业绝不止正邦科技，如今股市中绝大多数“养猪股”都在经历从前两年在市场上叱咤风云的“二师兄”，如今跌落神坛。
在股市中，正邦的亏损预期也不是最大的。股市中养猪大户牧原股份对今年上半年的预亏金额高达63亿-69亿元。此外，新希望也预亏39亿-42亿元。据统计，目前已经预亏的牧原股份、新希望、正邦科技、罗牛山、东瑞股份、新五丰、巨星农牧、神农集团8家养猪企业上半年报累计预亏额已超过140亿元。
规模化养殖能够打破猪周期吗?
“猪周期”虽然是一个经济名词，但无论对于养猪户还是普通民众来说都很熟悉。“猪周期”通常的循环轨迹是：肉价高-增加母猪存栏-生猪供应量增加-肉价下跌-大量淘汰母猪-生猪供应量减少-肉价高。如此往复。
猪价经历了一轮过山车之后，人们如今又把养猪业的困境再度归咎于猪周期，并且感叹“猪周期，何时止?”
近几年的非洲猪瘟以及疫情等叠加因素，让“猪周期”也更趋复杂。其实，之前非洲猪瘟带给行业的巨大冲击曾被人们寄予了一个期望：倒逼中小养猪户向规模化养殖转型从而弱化行业的周期化特征，进而提高全行业的抗风险能力，最终让猪周期弱化甚至消失。
然而，规模化养殖并没有立竿见影的让养猪摆脱风险。持续地扩大养殖规模对于企业本身也是一种挑战，行业内甚至存在一个现象：在规模高速扩张之后，整体养殖指标反而会下降。
就规模与成本优势的关系问题，新希望有关人士认为，这其中的主要矛盾在于原来形成的好的做法、流程、经验，在短时间内在更大的管理半径下，没有得到有效的复制。因此需要加大中台的投入力度，中台逐步完善后，促进各个专业领域的流程、标准的优化与输出，在更大的管理半径下推动生产效率的改善，最终才能在中长期真正实现养猪行业的规模经济性。
猪周期，到底该遵循还是要消灭?
在本月初猪肉价格快速上涨时，很多养猪户已经暂停能繁母猪减量。同时，国家层面也在研究启动投放中央猪肉储备并指导地方适时联动投放储备形成调控合力，共同防范生猪价格过快上涨。如今看来，合力已经奏效。北京青年报记者从农业农村部获悉，截至7月28日14：00，全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.03元/公斤，这一价位较7月15日30.51元/公斤的阶段高点已经明显下降。
其实，对于难以捉摸的“猪周期”，大型猪企的专业研究人士也在进行各种研究判断。针对近期猪肉价格的快速上涨，新希望相关人士就认为这主要是供需结构的改变所致。他介绍，公司每年内部的经营目标是根据市场的情况以及内部经营的各种因素来做相应的利于公司价值最大化的调整，核心的目标是从公司的长期价值和可持续发展的角度去考虑的。根据当前内外部环境的变化趋势，公司会在确保养殖成本、效率逐步改善的同时，稳步、适度增大投苗力度和出栏规模，但不会特别大力度的增加。“如果盲目地大幅扩产，内部能力不能跟上，可能未见得会有好的结果。”
对于猪周期，究竟应该是遵循甚至敬畏，还是要想方设法破除，业界并没有统一意见。还有企业认为，在大环境改变的时候，猪周期可能会自然消失，而不是因为人为抵抗的结果。
“猪周期本质上是受供需关系的影响，背后的实质是行业利润率的变化，预期回报驱动生产者的经济行为是正常现象，我们都应该尊重周期、敬畏市场。”牧原股份董秘、首席战略官秦军就认为，从业者应该理性应对猪周期，自己提前做好准备：在猪价高有利润的时候深挖产业升级，把红利变成自己的能力;低谷来临时则要做效率，降本增效保障供给。
天邦食品创始人、董事长张邦辉则认为，随着规模化养猪的不断扩大，猪周期会越拉越长。“等到国内70%-80%的猪都由规模化企业提供时，猪价就会稳定下来，不再有猪周期。”
我国探索实施生猪产能逐级调控，稳定生猪生产
猪周期问题早已引起了国家层面的关注。在应对最近一轮“猪周期”过程中，农业农村部会同有关部门就完善生猪养殖市场保护机制的问题进行了探索。希望通过实施生猪产能调控，为恢复和稳定生猪生产提供支撑。
农业农村部表示，要通过强化监测预警引导，结合定点监测数据，研判生猪价格走势，及时通过多种渠道发布预警信息，引导养殖场户合理安排生产节奏。其实，从去年6月份生猪养殖出现亏损后，农业农村部就已发布预警信息，提倡产能过剩地区采取“三个一”措施，即“十头母猪中淘汰一头低产母猪”“一窝仔猪多淘汰一头弱仔猪”“育肥猪提前一旬出栏”，以此引导养殖场户加快调整生产结构，有序安排肥猪出栏，减少养殖亏损。
此外，我国还在探索开展生猪产能调控，通过下发《意见》《方案》等形式，明确全国和各省份能繁母猪正常保有量、最低保有量以及规模猪场保有量指标，落实各地分级调控责任，建立不同层级的产能调控基地，稳定生猪生产发展。据悉，目前我国已建立并公布了1.2万个国家级和省级生猪产能调控基地，这些基地的生猪出栏量占到全国总量的1/3。