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供大于求局面难扭转 生猪养殖仍在亏损泥潭中打转

发布时间：2022-03-11作者：来源：证券日报点击：

        持续下跌的生猪价格让养殖企业很是“受伤”。截至3月8日，包括温氏股份在内的4家生猪养殖企业发布了2月份的销售数据，数据显示，由于生猪销售均价同比下降，相关公司的销售收入也出现下滑。
        以温氏股份为例，公告显示，公司2022年2月销售肉猪106.90万头(含毛猪和鲜品)，收入15.75亿元，毛猪销售均价12.55元/公斤，环比变动分别为-29.02%、-36.26%、-10.93%，同比变动分别为114.36%、-6.19%、-55.87%。“公司肉猪收入环比下降，主要是2月份销售天数较少，肉猪出栏量较少，以及受国内生猪市场行情变化的影响，肉猪销售均价环比下降所致。”温氏股份在公告中解释。
        卓创资讯分析师王亚男在接受《证券日报》记者采访时介绍，自繁自养生猪的整体利润环比下降很多，“2月份的平均数值显示，自繁自养生猪头均亏损约为250元，和1月份相比，环比下降幅度超过230%。”
        中国食品产业分析师朱丹蓬对《证券日报》记者介绍，生猪价格当前超出预期的下跌，根本原因是存栏量变化带来的连锁反应，今年前两个月之所以出现价格的急速下跌，原因在于基于对春节消费的预期，存栏量也随之加大，最终供需失衡。
三方面原因致生猪价格下降
        对于生猪价格持续下滑的原因，卓创资讯认为，受三方面因素影响所致：供大于求的格局难以扭转，根据农业农村部的信息显示，虽然能繁母猪存栏量已回调到绿色合理区域，但生猪出栏仍惯性增长，上半年猪价或继续处于谷底，行情难有明显反弹;收储数量有限，并且限制条件较多;终端消费疲态难改。
        另外，发改委数据显示，2月16日猪料比跌破“4”的大关，由上一周的4.28：1跌至最新的3.96：1，远低于4.37：1的平衡点。同时猪粮比自1月12日起便直降至5.75：1，并且连续五周低于6：1的标准线。
        2月21日至2月25日这周，全国平均猪粮比价为4.98∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门立即启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。据初步统计汇总，目前北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西、宁夏等地已启动收储，其余地方也将于近期启动。下一步，国家发展改革委将继续会同有关部门做好储备调节工作，必要时进一步加大收储力度，促进生猪市场平稳运行。建议养殖场(户)合理安排生产经营决策，保持生猪产能总体稳定和正常出栏、补栏节奏。
        对此，王亚男在接受《证券日报》记者采访时介绍，“收储政策之下，对消息面有利好提振作用，从业者会判断市场有利好，从而提升价格。从卓创资讯观察来看，养殖户有可能出现短期惜售的现象，但是，决定生猪价格走势的决定因素是供需，目前来看，供需没有较大的变化，生猪仍然处在价格的低位。”
相关公司业绩最差时点已过?
        从上市公司的情况来看，2021年的生猪养殖企业步入了“至暗时刻”，多家拥有生猪养殖相关业务的上市公司，在已发布的业绩预告“释放”了自己的坏消息。
同花顺数据显示，20家发布业绩预告的养殖企业，有5家公司预计亏损额度在10亿元以上，其中，有2家预计亏损额度超过100亿元。从已发布2月份生猪销售数据的公司状况来看，今年一季度，这些公司的生猪销售价格仍旧下滑，也决定了一季度的业绩仍处在低谷“爬坡”过程中。
        不过，中信证券最新的一份研报提及，目前生猪供给仍处于过剩阶段，同时，豆粕、玉米等价格快速上涨，推动饲料成本上行，头均亏损加大，或将加速产能去化。“上市公司层面，目前各上市公司业绩最差时点已过，养殖股面临情绪和业绩修复。”研报称。
        中长期来看，王亚男认为，从当前供需来判断，此轮猪周期拐点出现在年中的概率仍然比较大。
        “未来三个月内，如果存栏量能恢复到供求比例比较合理的水平，则有利于生猪价格的反弹和回升，从观察来看，今年6月份左右生猪价格会有趋于平衡、回升的迹象，将成为此轮猪周期的‘拐点’。”朱丹蓬对《证券日报》记者说。